BIG BET: Cathie Wood goes ALL IN on Elon Musk

[Música de introdução]

Isto é um tipo de expansão ou construção única numa geração.

Vamos ver um grande crescimento da produtividade e, na verdade, é assim que se aumenta a riqueza nacional, através do crescimento da produtividade.

Esta administração apoia modelos de código aberto, mas o que não apoiamos é o roubo de propriedade intelectual.

E se vermos, especialmente que modelos no estrangeiro estão a roubar das nossas grandes empresas, temos a capacidade de os sancionar devido a esse roubo.

E esse foi o Secretário do Tesouro Scott Bessent comigo aqui ontem sobre o boom da IA e as ameaças à segurança nacional, enquanto executivos americanos de topo da IA alinham alarmes sobre os modelos chineses.

É a semana da IA aqui no Mornings with Maria durante toda a semana. Estamos a analisar as empresas e pessoas mais importantes por trás do enorme boom de infraestrutura e investimento em IA, incluindo como investir em torno disso.

Tenho comigo agora uma das principais investidoras em IA. A sua empresa gere mais de 30 mil milhões de dólares em ativos e foi uma investidora inicial na SpaceX. O seu investimento número um é a Tesla,

mas foi investidora na SpaceX antes do IPO astronómico. Junta-se a mim agora a própria CEO da Ark Invest, Cathie Wood. Cathie, ótimo ver-te. Muito obrigada por estares aqui.

Qual é a tua opinião sobre esta corrida com a China? Sei que disseste que a IA representa uma enorme oportunidade de investimento, mas agora estamos preocupados com estes novos modelos a sair da China,

o Moonshot da China em conversas para um pré-IPO com uma avaliação de 50 mil milhões de dólares. Como avalias esta situação?

Bem, pensamos que isto é algo bom para a América, a concorrência. Estamos no nosso melhor quando estamos a competir.

E analisámos de perto tanto a DeepSeek como a Kimi, a mais recente. E o que estamos a descobrir é que parece que são muito menos dispendiosas em termos de modelos,

mas também são muito menos eficientes. Portanto, o que a China está a fazer é despejar energia na equação da IA,

e os seus modelos simplesmente não são tão eficientes como os nossos. Nós temos limitações energéticas.

Sim, quero saber a tua opinião sobre investir neste espaço porque há tantas vertentes de oportunidade, quer seja em IA e modelos, semicondutores ou energia. A SpaceX é uma das tuas maiores posições,

e tens vindo a aumentar a tua exposição à SpaceX. Adicionaste mais de 80 milhões de dólares desde o IPO. A SpaceX está agora abaixo do preço do IPO, a 123 e picos.

A empresa prepara-se para desbloquear mais 116 mil milhões de dólares em ações no próximo mês após o fim das restrições do IPO. Qual é a tua visão sobre a SpaceX, dado que caiu 33% no último mês, Cathie?

Sim, desde o seu pico caiu, mas claro que não em relação ao preço do IPO. Achamos que esta se pode tornar na empresa mais importante da história,

e refiro-me à história global, porque estamos a falar não só de explorar verdadeiramente um novo mundo, o universo, em termos das suas capacidades de lançamento e de ajudar outros a fazê-lo também,

mas também de uma rede global de comunicações. Pensa nas telecomunicações, que têm sido um negócio muito local.

Na verdade, historicamente, a forma de entrar nos países era comprar a operadora de telecomunicações. Já não é assim. Este é um negócio global. E a SpaceX tem a vantagem de pioneira com 75% dos satélites no espaço.

E depois, além disso, temos os centros de dados globais ou centros de dados orbitais. Portanto, serão os mais económicos e permitirão ao Elon e à equipa

a oportunidade de desenvolver, acreditamos nós, alguns dos modelos de fronteira mais sofisticados do mundo ao menor custo. Portanto, oportunidades gigantescas.

E, entretanto, na Terra, a SpaceX está a alugar os seus centros de dados à Anthropic, à Google e a outras. Portanto, é uma história incrível.

Sabes, é interessante porque acabaste de mencionar o setor das telecomunicações. Vamos falar com o CEO da AT&T em breve. E quando comparas a AT&T à SpaceX, ambas conectam pessoas,

mas têm tecnologias e modelos económicos fundamentalmente diferentes na forma de o fazer. Como compararias a SpaceX às operadoras de telecomunicações e à AT&T em particular?

Bem, acho que, a curto prazo, a SpaceX pode vir a fazer acordos com operadoras de telecomunicações em todo o mundo, mas a longo prazo espera ir diretamente ao consumidor ou diretamente às empresas.

E fá-lo-á a um custo muito mais baixo à medida que escala, porque terá uma natureza global. E o segredo para escalar tecnologias é a queda dos custos à medida que as unidades aumentam.

Portanto, sabes, é interessante. No espaço, a SpaceX tem a vantagem do primeiro pioneiro. Vai ser muito difícil... De facto, tem uma liderança de 10 anos, e a chave principal tem sido os foguetões reutilizáveis.

Há 10 anos, aterrou o seu primeiro foguetão e depois enviou-o para a órbita. Nenhuma outra empresa conseguiu fazer isso com sucesso.

Até a Blue Origin, no final do ano passado, conseguiu aterrar, por isso parabéns e ficamos entusiasmados. Queremos esta corrida e queremos muitos intervenientes, mas não se lançou novamente para a órbita pretendida com sucesso. No entanto, relançou.

Cathie, muitas empresas têm estado a integrar a IA em todas as suas operações internas e de contacto com o cliente. Falámos com o CEO do BNY, Robin Vince, sobre como ele está a mudar a forma como o seu banco opera com a IA. Vê isto.

É uma tecnologia super potente, mas depende da adoção. E a questão é fundamental porque a tecnologia já está a um nível tal que todos nós, nas nossas vidas individuais e nas nossas empresas, a grande dificuldade é como torná-la mais enraizada

para que faça mais parte de cada etapa do fluxo de trabalho que temos dentro de uma empresa. Por isso, construímos a nossa própria plataforma. Chama-se Eliza, remontando à nossa história, à esposa de Alexander Hamilton.

E temos criadores de agentes na nossa empresa. Treinámos toda a gente. Estamos a dar 10, 20, 30, 40 horas de formação. Estamos realmente a ajudar as pessoas a conseguirem adotar a IA.

Temos mais de 200 soluções em produção e acreditamos verdadeiramente que a IA pode ser um superpoder para a empresa e um superpoder para as pessoas dentro da empresa.

Portanto, Cathie, quero saber a tua opinião sobre a IA e como estás a investir em torno dela. Disseste que achas que a IA vai ser

a maior oportunidade de investimento das nossas vidas. Que setores achas que a IA vai disromper primeiro e como estás a investir nesta temática da inteligência artificial?

Sim, bem, acho que a primeira coisa que as empresas estão a fazer é investir na produtividade resultante da IA.

Portanto, isto, do ponto de vista da gestão ativa de ações, é muito importante. Quando falamos com empresas, queremos perceber como estão a aplicar a IA.

Na ARK, por exemplo, estamos a usar a Palantir. Estamos, ironicamente, a integrar mais talento, talento muito jovem que é nativo em IA.

E concordo que isto é uma mudança de mentalidade. Por isso, acho que é muito importante que todas as empresas levem isto a sério.

Mas a um nível mais elevado, numa perspetiva mais ampla de disrupção, sim, se alguma empresa se agarrar às formas antigas de fazer as coisas.

Acho que os cuidados de saúde — e sei que destacaste a saúde e a IA no teu programa —, acreditamos que os cuidados de saúde são a aplicação mais profunda da IA do ponto de vista da descoberta de medicamentos, reduzindo tempo e custos,

do ponto de vista de diagnóstico, identificando e diagnosticando doenças talvez até antes de vermos quaisquer sintomas,

à medida que as tecnologias de sequenciação e a IA se unem. E depois, juntando a edição genética CRISPR, estamos a ver curas para doenças. Portanto, a convergência dessas três tecnologias vai transformar os cuidados de saúde.

Sim, e sabes, temos estado a fazer uma análise aprofundada sobre a defesa também. Quero dizer, outro setor que está a ter uma mudança fundamental completa é a tecnologia de defesa, sobre como ultrapassamos a China. A Casa Branca está a ponderar mais restrições a empresas que usem modelos de IA de Pequim.

Tivemos o CEO da Saronic esta semana, Dino Mavrookas, a falar sobre a corrida na defesa. Eis o que ele disse.

Nós não temos de derrotar a China no sentido tradicional de 'vamos construir mais do que eles estão a construir'. Nós vamos derrotar a China de uma nova forma.

Não vamos superar a produção da China construindo navios autónomos, construindo o futuro da indústria marítima, construindo plataformas definidas por software,

construindo novos estaleiros que sejam mais eficientes do que os estaleiros que os chineses têm, e dissuadindo-os com capacidades assimétricas: navios que podem ser construídos mais baratos e a ritmos mais elevados, e controlados por software.

Não precisamos de ir construir navios porta-contentores de 360 metros. Claro que podemos, e seremos capazes de o fazer no Port Alpha, mas isso não é necessariamente a dissuasão que as nossas forças armadas procuram, e é isso que vamos entregar.

Cathie, onde vês as maiores oportunidades na tecnologia de defesa neste momento? E estás preocupada com todo este dinheiro a ser canalizado para a IA, enquanto as pessoas questionam quando veremos o retorno do investimento?

Bem, claro, a questão aí é que o governo está a financiar muito disto e qual será, no final do dia, a verdadeira rentabilidade aqui. Esta administração está a falar a sério para voltarmos ao jogo, e concordo totalmente.

E, na verdade, é um ponto mais amplo que o CEO da Saronic está a fazer. Isto é verdade para toda a indústria transformadora.

Portanto, sabes, vamos fazer à China o que eles nos fizeram no setor das telecomunicações, em particular.

Eles foram diretamente para a tecnologia sem fios. Não precisaram de construir redes fixas. E fizeram a mesma coisa com as carteiras digitais. Foram diretamente para o WeChat Pay, e não para um sistema bancário tradicional de balcão, por isso ultrapassaram-nos.

Entretanto, ficaram com o nosso setor transformador. Agora vamos fazer-lhes o que nos fizeram nesses dois setores. Estamos a avançar para o novo mundo.

Temos muito espaço para crescer e estamos a trazer a indústria de volta. E acho que vamos ultrapassar a China porque ela tem agora tecnologia antiga construída ao longo dos últimos 25 anos.

Cathie, qual é a tua ação favorita neste momento relacionada com a IA?

Bem, tem de ser a Tesla, e que em última análise será a SpaceX, penso eu, quando se combinarem.

É a mais poderosa — tens a oportunidade dos robotaxis, a oportunidade dos centros de dados orbitais,

e acho que muitas pessoas estão a subestimar não só o Optimus, que é claro um trunfo de IA, mas o que costumava ser a xAI, agora SpaceX AI, e esse é o modelo de fronteira.

Portanto, há imensas oportunidades e são oportunidades de muitos biliões de dólares. É isso que acho que está a surpreender as pessoas: ver a taxa de receita anualizada da Anthropic passar de 9 mil milhões para 47 mil milhões em seis meses.

Isso é incrível. É mesmo. E sei que a Tesla é a tua maior posição. Cathie, é sempre um prazer. Muito obrigada.

Obrigada, Maria. Muito obrigada.