Billionaire investor Jeremy Grantham on crypto: A useless, speculative mechanism

Atrevo-me a perguntar o que pensa da criptomoeda?

Não, não.

Acho que é um mecanismo especulativo inútil.

Que vai a zero nos seus cálculos?

Não, vai definhar ao longo de anos e anos, décadas e décadas, não com um estrondo, mas com um lamento.

E pensa isso porque?

Porque não é uma forma estável de valor, acabou de cair para metade, não por nenhuma razão em particular, numa economia forte.

Portanto, não se pode depender dela dessa forma, e, a propósito, no mesmo período, o ouro teve um forte ganho, sim, está abaixo do pico, mas teve um forte ganho nesse período.

As pessoas não a usam para fazer transações sérias, não a usam para comprar o jantar e pagar no supermercado.

Então, o que é que faz? O que faz é permitir que os criminosos movimentem dinheiro sem deixar rasto, brilhante para eles.

Mas aqui está a questão.

E é especulativo.

Certo, então diz isso e pessoas como Jamie Dimon já fizeram essa observação antes, e, no entanto, o outro lado desse argumento diria, diga isso à pessoa que ou fez uma fortuna quando a comprou a 5.000 e mesmo hoje está a 60.000 dólares.

Ou diga isso à pessoa que deveria ter comprado a 5.000 e está a olhar para os 60.000 agora, é diferente se chegar aos 120.000, então é muito mais curto.

Um dos meus colegas da GMO comprou-a por menos de um dólar.

E a blockchain é uma tecnologia real e há muito que vai transformar a forma como as coisas são feitas.

Absolutamente, mas não estamos a falar de blockchain, estamos a falar de Bitcoin e criptomoeda, o todo.

E, quer dizer, o dinheiro não é nada, não há nada de sagrado no que representa uma forma de troca, e a forma como a Bitcoin está estruturada.

Há pessoas que argumentariam consigo que tem um ativo forte.

Qual é o valor para além do facto de algumas pessoas terem ganho muito dinheiro como uma carta em cadeia?

O que é que a criptomoeda faz? Não entendo a pergunta. O que é que faz?

Qual é o uso da criptomoeda? Não paga dividendos, não representa um ativo que se possa tocar.

Não há nada lá, é apenas uma ideia de que vai subir de preço, se confiarem em mim, vai subir de preço.

Quando numa ilha, quando as conchas eram usadas para representar uma hora de trabalho, que se obtinha 100 pessoas, cada uma.

É uma boa comparação, isto é completamente baseado na fé, como é o caso da cadeia, representa prova de trabalho.

Representa prova de trabalho, vai estar totalmente errado na Bitcoin também, vai estar errado em tudo o que disse.

Prova de trabalho desnecessário não deveria valer um balde de cuspe quente, e não vai valer.

Tudo bem, só passaram 20 anos, então um dia pode estar certo sobre isso.

Bem, olhe, Warren Buffett está no mesmo campo. Ah, eu sei, sim, Charlie Munger também.

Mas quer que eu liste 10 pessoas que não estão nesse campo e que são muito.

Estou apenas a sugerir que há muitas pessoas inteligentes que também têm essa visão, muitas pessoas inteligentes que têm uma visão diferente.

A questão é que não sobreviveu a um mercado em alta geral.

Estamos num mercado em alta desde março de 2009.

E quando entrarmos num mercado em baixa, o que Joe pode pensar que nunca mais acontecerá, um mercado em baixa sério, de 50, 60, 70.

Será que pensamos que vai prosperar nesse ambiente? Muitas pessoas, qualquer um que o ouviu desde 2010, fez-lhes um grave desserviço.

Então, se se sente bem com isso, é isso que faz para viver, tudo bem, não tenho problema nenhum.

Andrew convidou-o, estou apenas a apontar os factos da situação.

Um dia pode estar certo como um relógio avariado, é o que veremos, isto pode ser uma enorme bolha em que estamos.

Mas já o disse repetidamente, e alguém que admite que a sua visão vem de recolher informações da internet.

Isto é o seu registo. Não é o meu registo. Posso ir e dar-lhe cartas trimestrais que escrevi.

A preparar-se para uma derretimento, um derretimento do mercado, 2018, isso já prova há 8 anos que não sabe do que está a falar.

E há muitos outros assim.

Não sei para onde ir com isso, Joe, pode assumir. Aceito, disse o que tinha a dizer, você o convidou, tem o seu livro de 1929, talvez aconteça em algum momento, talvez não, mas.

Sabe, espero que não, o mercado neste momento, o S&P está a aproximar-se dos 8.000 eventualmente, e provavelmente esteve pessimista em 80% disso.

Tenho dito que o mercado está sobrevalorizado pelos padrões de longo prazo desde.

Estávamos a 2.300 no fundo em abril de 2021, alguma vez ficou otimista?

Ah.

Então, apresento o meu caso. E a fundação, ouça, eu tenho, eu, eu, eu não tenho um machado para afiar, é o seu convidado, o que quer que seja, mas.

Isto é, isto é assim. Se não o escreveu, nunca o disse.

Certo, esta treta da internet é uma coisa. Se está numa carta trimestral, aceito a responsabilidade.

A má notícia é que não estava a escrever cartas trimestrais em 2021, então não posso apontar para nada.

Estava a gerir uma fundação familiar, posso dizer-lhe o que estava a fazer. E, a propósito, quando é que o fez?

Só lhe estou a dar a oportunidade, dada a crítica que fez. Como o resto da vida, tem sido extremamente cíclico.

Até há cinco anos, numa base de 10 anos, estava a superar Harvard, Yale e Damon.

Estava a ir muito, muito bem, estávamos a zero na base de dados, o melhor cão.

E depois fomos o último cão, porque estávamos presos na tecnologia verde.

A razão pela qual estamos presos na tecnologia verde é que essa é a nossa missão, tentamos investir o nosso dinheiro para encorajar novas ideias em tecnologia verde.

E entrámos num busto extraordinário, o que é bom, contávamos com isso.

O que não contávamos era entrar, no final disso, numa administração que é tão implacavelmente anti-verde.

E as empresas de capital de risco não são projetadas para suportar sete anos de um ambiente difícil.

Então, é muito difícil.